詞作從極力渲染元宵節絢麗多彩的熱鬧場面入手，反襯出一個孤高淡泊、超群拔俗、不同於金翠脂粉的女性形象，那人便是詩人理想人格的化身，寄託著作者政治失意後，不願與世俗同流合汙的孤高品格。
詞從開頭“東風夜放花千樹”，就極力渲染元宵佳節的熱鬧景象，滿城燈火，滿街遊人，火樹銀花，通宵歌舞。然而作者的意圖不在寫景，而是為了反襯“燈火闌珊處”的那個人的與眾不同。本詞描繪出無宵佳節通宵燈火的熱鬧場景，梁啟超謂“自憐幽獨，傷心人別有懷抱。”認為本詞有寄託，可謂知音。上片與元夕之夜燈火輝煌，遊人如雲的熱鬧場面，下片寫不幕榮華，甘守寂寞的一位美人形象。美人形象便是寄託著作者理想人格的化身。眾裡尋他千百度，驀然回首，那人卻在，燈火闌珊處。
