無差異曲線是對一個特定的投資者而言，根據對期望收益率和風險的偏好態度，按照期望收益率對風險補償的要求，得到的一系列滿意程度相同的證券組合在均值方差座標系中所形成的曲線，其特徵為：
1、無差異曲線是一條向右下方傾斜的線，斜率是負，表明為實現同樣的滿足程度，增加一種商品的消費，必須減少另一種商品的消費。
2、在同一個平面上可以有無數條無差異曲線，同一條曲線代表相同的效用，不同的曲線代表不同的效用。
3、不能相交，否則無差異曲線的定義會和它的第二特徵發生矛盾。
4、凸向原點，所謂無差異曲線就是表示能給消費者帶來同等程度滿足的兩種商品的不同數量組合的點的軌跡，因為同一條無差異曲線上的每一個點所代表的商品組合所提供的總效用是相等的，所以無差異曲線也叫做等效用線。
