“白娘子水漫金山”是中國四大民間傳說之首，就發生在鎮江金山寺。
白素貞是千年修煉的蛇妖，為了報答書生許仙前世的救命之恩，化為人形欲報恩，後遇到青蛇精小青，兩人結伴。白素貞施展法力，巧施妙計與許仙相識，並嫁與他，兩人相親相愛，雙雙在鎮江開藥鋪行醫為生。金山寺和尚法海對許仙講白素貞乃蛇妖，許仙將信將疑。後來許仙按法海的辦法在端午節讓白素貞喝下帶有雄黃的酒，白素貞不得不顯出原形，卻將許仙嚇死。白素貞上天庭盜取仙草將許仙救活。法海將許仙騙至金山寺並軟禁，白素貞同小青一起與法海鬥法，水漫金山寺，卻因此傷害了其他生靈。白素貞觸犯天條，在生下孩子後被法海收入缽內，鎮壓於雷峰塔下。後白素貞的兒子長大得中狀元，到塔前祭母，將母親救出，全家團聚。
金山寺現在還保留有法海洞。洞口在慈壽塔西側的懸崖上。這是金山寺開山祖師裴頭陀（既法海禪師）的修身之處。歷史上的法海姓裴，河東文喜人，是唐代宰相裴休之子。歷史記載的法海可不像傳說中破壞別人幸福那麼壞！
